สหรัฐ ขึ้นดอกเบี้ย สำคัญอย่างไรจะเกิดอะไรขึ้นกับไทย

1. เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ เนื่องจากความต้องการถือเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น

2. ธนาคารพาณิชย์จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและดอกเบี้ยเงินกู้ตามอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เพื่อเพิ่มสภาพคล่องของธนาคารเอง fed ขึ้นดอกเบี้ย ใครได้ประโยชน์

3. ผลิตภัณฑ์การเงินต่างๆ อย่างตราสารหนี้ประเภทต่างๆ และพันธบัตรรัฐบาล ที่ออกใหม่จะให้ผลตอบแทน (ดอกเบี้ย) เพิ่มขึ้นตามดอกเบี้ยนโยบายที่ใช้เป็นตัวอ้างอิง รวมถึงการระดมทุนผ่านการออกหุ้นกู้ของภาคธุรกิจก็จะให้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ทำให้ตราสารหนี้เก่าๆ ในตลาดมีค่าน้อยกว่า จึงอาจเกิดเทขายตราสารหนี้ที่ถือกันอยู่ เพื่อนำเงินไปซื้อตราสารหนี้ที่ออกใหม่ ซึ่งอาจนำไปสู่ความไม่มีเสถียรภาพของตลาดตราสารหนี้

4. ต้นทุนการดำเนินธุรกิจของภาคธุรกิจในประเทศสหรัฐฯ  Fed ขึ้นดอกเบี้ย มิถุนายนเพิ่มขึ้น เป็นผลมาจากข้อ 2 และ 3 ซึ่งนี่เป็นวัตถุประสงค์หลักของการขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย เป็นกลไกการลดเงินในระบบเศรษฐกิจเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อลง หรือพูดอย่างง่ายๆ คือ ธนาคารกลางขึ้นดอกเบี้ยให้สูงขึ้นเพื่อให้ภาคธุรกิจและประชาชนลดการใช้เงิน เมื่อมีการใช้เงินน้อยลง สินค้าก็จะปรับลดราคาลง

5. ถ้าดอกเบี้ยสูง นักลงทุนจะย้ายเงินลงทุนจากหุ้นไปลงทุนในตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น และมีความเสี่ยงน้อยกว่าหุ้น

6. เศรษฐกิจอาจจะถดถอย ผลกระทบนี้อาจจะเกิดขึ้นหรือไม่เกิดก็ได้ ขึ้นอยู่กับบริบท ณ ช่วงเวลานั้นๆ fed ขึ้นดอกเบี้ย ผลกระทบ  สถิติตั้งแต่ปี 1960 ถึงปัจจุบัน การปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายของเฟด 11 ครั้ง ส่วนใหญ่ทำให้เศรษฐกิจถดถอยลงไปถึง 8 ครั้ง และในครั้งนี้นักเศรษฐศาสตร์ก็กังวลกันว่าจะเป็นเหตุให้เศรษฐกิจถดถอยอีกครั้งมาต่อกันว่าการขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ส่งผลมาถึงไทยอย่างไรบ้าง การขึ้นดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐอเมริกาส่งผลต่อไทยใน 3 ช่องทาง คือ อัตราแลกเปลี่ยน การค้า และตลาดการเงิน

สำหรับอัตราแลกเปลี่ยนนั้นค่อนข้างจะตรงไปตรงมา คือ ถ้าสหรัฐฯ ขึ้นดอกเบี้ย ความต้องการถือเงินดอลลาร์สหรัฐมาก ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งขึ้น หมายความว่าค่าเงินบาทของไทยอ่อนลง ส่งผลต่อการส่งออก-นำเข้า และเพิ่มภาระหนี้ของผู้ที่มีหนี้ต่างประเทศ ส่วนด้านการค้า การนำเข้าสินค้าจะมีต้นทุนที่ธุรกิจไทยต้องจ่ายเพิ่มขึ้นตามอัตราแลกเปลี่ยน ในทางกลับกัน การส่งออกจะได้รับผลบวกจากอัตราแลกเปลี่ยน แต่ความเสี่ยงที่มาพร้อมกันคือ ความต้องการสินค้าของสหรัฐฯ จะลดน้อยลงเฟดขึ้นดอกเบี้ยกี่ครั้ง ปริมาณการส่งออกของไทยไปยังสหรัฐฯ จะลดลงไปด้วยส่วนที่เคลื่อนไหวเร็วและจับตามองกันมากที่สุดก็คือตลาดการเงิน ซึ่งมีความเกี่ยวข้องสัมพันธ์กันทั่วโลก เพราะนักลงทุนสามารถนำเงินไปลงทุนได้ทั่วโลก ทั้งในตลาดหุ้น และตลาดตราสารหนี้ ตามหลักการการลงทุนทั่วๆ ไป นักลงทุนย่อมมองหาผลตอบแทนที่ดีที่สุด ดังนั้นนักลงทุนจะนำเงินไปลงทุนในที่ที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุด ถ้าดอกเบี้ยขึ้น จะมีการเคลื่อนย้ายเงินลงทุนอยู่เสมอๆ โดยเคลื่อนไปตามอัตราดอกเบี้ย และปัจจัยทางเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ ซึ่งประเมินว่าจะให้ผลตอบแทนที่ดี ความยากในการที่ประเทศต่างๆ จะป้องกันเงินทุนไหลออกไปยังสหรัฐฯ ก็คือ ภาวะเศรษฐกิจของบางประเทศอาจจะไม่มีความสามารถหรือความพร้อมที่จะขึ้นดอกเบี้ย อย่างเช่น สถานการณ์ของไทยตอนนี้ เศรษฐกิจของเราฟื้นตัวอย่างเชื่องช้า หากจะขึ้นดอกเบี้ยนโยบายอีกยิ่งจะทำให้เศรษฐกิจฟื้นได้ยาก  สหรัฐ ขึ้นดอกเบี้ย